Eine gute Option Strategie: Ausbeutung von Erträgen - Assoziierte steigende Volatilität Vor etwa sechs Monaten stieß ich auf ein hervorragendes Buch von Jeff Augen, The Volatility Edge in Options Trading. Eine der Strategien, die in dem Buch beschrieben wird, heißt "Ertragsausweitung - verbundene steigende Volatilität". Hier ist, wie es funktioniert: Finden Sie eine Aktie mit einer Geschichte von großen Post-Einnahmen bewegt. Kaufen Sie ein erwürgtes für dieses Vorrat ungefähr 7-14 Tage vor Einkommen. Verkaufen, kurz bevor das Ergebnis bekannt gegeben wird. Für diejenigen, die nicht vertraut mit der erwürgen Strategie, es beinhaltet Kauf von Anrufen und legt auf dem gleichen Lager mit verschiedenen Streiks. Wenn Sie wollen, dass der Handel neutral und nicht direktional ist, strukturieren Sie den Handel in einer Weise, die Anrufe und Puts die gleiche Entfernung von dem zugrunde liegenden Preis haben. Zum Beispiel, mit Amazon (NASDAQ: AMZN) Handel bei 190, könnten Sie kaufen 200 Anrufe und 180 Puts. IV (implizite Volatilität) steigt gewöhnlich scharf einige Tage vor Einkommen, und die Zunahme sollte das negative theta kompensieren. Wenn die Aktie vor Ertrag zu bewegen, kann die Position verkauft werden für einen Gewinn oder rollte zu neuen Streiks. Wie jede Strategie ist der Teufel im Detail. Folgende Fragen müssen beantwortet werden: Welche Bestände sollten verwendet werden Ich neige dazu, Aktien mit einem Gewinnwachstum von mindestens 5-7 in den letzten vier Ertragszyklen zu tauschen, je größer der Umzug, desto besser. Wenn zu kaufen IV beginnt, so früh wie drei Wochen vor dem Ergebnis für einige Aktien und nur ein paar Tage vor dem Einkommen für andere steigen. Kaufen Sie zu früh und negative Theta wird den Handel zu töten. Kaufen Sie zu spät und Sie vermissen den großen Teil der IV-Zunahme. Ich fand, dass 5-7 Tage in der Regel funktioniert das beste. Welche Streiks zu kaufen Wenn Sie weit gehen OTM (Out of the Money), erhalten Sie große Gewinne, wenn der Bestand bewegt sich vor Gewinn. Aber wenn die Aktie nicht bewegt, näher an den Geldschlägen könnte eine bessere Wahl sein. Da ich dont im Voraus wissen, wenn der Vorrat bewegt, fand ich Deltas in der 20-30 Reihe, um ein guter Kompromiss zu sein. Die Auswahl der Aktien ist für den Erfolg der Strategie sehr wichtig. Die folgenden einfachen Schritte helfen bei der Auswahl: Gehen Sie hierher. Filterbestände mit einer Bewegung größer als 5 in den letzten 3 Einnahmen. Prüfen Sie für jeden Bestand in der Liste, ob die Optionen flüssig genug sind. Mit diesen einfachen Schritten, kompilierte ich eine Liste von fast 100 Aktien, die die Kriterien passen. (NASDAQ: AAPL), Google (NASDAQ: GOOG), Netflix (NASDAQ: NFLX), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), das Unternehmen Priceline (NASDAQ: PCLN), Amazon (AMZN), First Solar (NASDAQ: FSLR), Green (NYSE: CRM), Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), Baidu (NASDAQ: BIDU) gehören zu den Besten Kandidaten für diese Strategie. Diese Bestände erleben in der Regel die größten Vor-Gewinn-IV Spikes. So fing ich an, diese Strategie im Juli zu verwenden. Die bisherigen Ergebnisse sind vielversprechend. Die durchschnittlichen Gewinne betrugen rund 10-12 pro Handel, wobei die durchschnittliche Haltedauer 5-7 Tage betrug. Das klingt vielleicht nicht wie viel, aber bedenkt dies: Sie können etwa 20 solcher Trades pro Monat machen. Wenn Sie nur 5 pro Handel zuteilen, verdienen Sie 20100.0510 Rendite pro Monat auf das gesamte Konto, während nur 25-30 (5-6 Trades zu jeder Zeit geöffnet) riskieren. Sieht es besser jetzt Unter normalen Bedingungen erfordert eine erwürgt Handel eine große und schnelle Bewegung in den zugrunde liegenden. Wenn die Bewegung nicht geschieht, wird das negative Theta den Handel töten. Im Falle des Verdienstes vor dem Einkommen wird das negative Theta zumindest teilweise durch Erhöhung der IV neutralisiert. In einigen Fällen ist die Theta größer als die IV-Zunahme und der Handel ist ein Verlierer. Allerdings sind die Verluste in den meisten Fällen relativ gering. Typischer Verlust ist ungefähr 10-15, in einigen seltenen Fällen könnte er 25-30 erreichen. Aber die Gewinner weit übertrafen die Verlierer und die Strategie ist insgesamt profitabel. Marktumfeld spielt auch eine Rolle in der Strategieleistung. Die Strategie führt die besten in einer volatilen Umgebung, wenn die Aktien bewegen eine Menge. Wenn sich keine der Aktien bewegen, wären die meisten Trades um breakeven oder kleine Verlierer. Glücklicherweise im Laufe der Zeit bewegen sich die Bestände. In der Tat, große Stücke der Gewinne aus Lagerbewegung kommen und nicht IV steigt. Die IV-Zunahme hilft dem Handel, nicht zu verlieren, falls die Aktie sich nicht bewegt. Im folgenden Artikel werde ich erklären, warum, meiner Meinung nach, es in der Regel nicht zahlen, um durch Einkommen halten. Offenlegung: Ich habe keine Positionen in den erwähnten Aktien und keine Pläne, irgendwelche Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren. Lesen Sie den ganzen Artikel Die 2 besten Optionen Strategien, nach Akademie Wie viele meiner Leser wissen, ist meine Lieblings-Option-Strategie zu verkaufen Out-of-the-Geld gesetzt Credit Spreads. Die Gewinnrate ist sehr hoch, weil wir Geld verdienen können, auch wenn die Aktie stagniert oder sogar fällt eine bescheidene Menge. Darüber hinaus beschränkt die Begrenzung der Margin-Anforderung durch den Verkauf von Put-Spreads anstelle von nackten setzt die Trades-Rendite erheblich. Zwei akademische Studien - eine von 2006 und eine neuere von 2012 - - ack up meine Meinung über die Überlegenheit der Put-Selling-Option-Strategie, Schlussfolgerung, dass, während viele Optionsstrategien Geld verlieren, setzen Verkauf ist eine der wenigen Option Strategien, die Übertrifft ein Buy-and-Hold-Aktienportfolio. Die Studie von 2006 zeigt auf den Seiten 17 und 22-23 (Hervorhebung hinzugefügt): Im Einklang mit den bisherigen Ergebnissen und der vorherigen Literatur haben viele Optionsportfolien eine risikoadjustierte Performance, die schlechter ist als das Benchmark-Portfolio. Einige Optionsportfolios weisen jedoch eine risikoadjustierte Performance auf, die über dem des Benchmark-Aktienportfolios liegt. Wenn dreimonatige Optionen verwendet werden, erzeugen geschriebene Put-Portfolios für alle Moneyness-Ebenen (OTM, ATM, ITM) hohe Renditen und weisen eine positive abnormale Leistung auf. Tabelle 2 auf Seite 27 der 2006 Studie rangiert Optionsstrategien in absteigender Reihenfolge der Rendite und Verkauf Puts mit festen dreimonatigen oder sechs-Monats-Ablauf ist die profitabelste Strategie. Bei festen 12-monatigen oder längeren Abläufen ist der Kauf von Call-Optionen der profitabelste, was Sinn macht, da langfristige Call-Optionen von unbegrenztem Aufwärts - und Langzeitverfall profitieren. Diese Studie unterstützt meine Strategie zu verkaufen Puts mit 2- bis 5-Monats-Gültigkeitszeit und Kauf LEAP-Call-Optionen mit einem Jahr oder länger Abläufe. Im Folgenden finden Sie eine auszugliegende Reproduktion der Studys Tabelle 2 für Optionen, die während der 10-jährigen und 22-jährigen Halteperioden einen dreimonatigen Auslauf festgelegt haben: Annualisierte Rendite: 10-jährige Haltedauer Für eine grössere Darstellung klicken Sie auf das Bild Profitabelsten Optionen-Strategie. Aber Im ein wenig überrascht, dass der Verkauf in-the-money puts ist die beste Strategie. Dies ist wahrscheinlich, weil die Studie nicht die schrecklich bearish 2008-09 Börse Zeitraum. Wenn die Studie heute aktualisiert wurden, würde ich wetten, Out-of-the-money Puts verkaufen würde die Nummer eins Optionsstrategie sein. Offenlegung: Ich habe keine Positionen in den erwähnten Aktien und keine Pläne, irgendwelche Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren.
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